En este inicio de año, los analistas financieros están pendientes de los movimientos del Gobierno argentino en los mercados internacionales, especialmente en relación con los vencimientos de deuda en dólares que se aproximan. Con un total de u$s7.000 millones en obligaciones con inversores privados, el desafío de refinanciar esta deuda se presenta como una tarea crucial para Luis Caputo y su equipo económico.

La mitad de estos vencimientos están programados para enero del próximo año, seguidos por el resto en julio de 2025. Sin embargo, las condiciones actuales del mercado no son favorables para una salida con tasas de interés razonables, incluso después del rally alcista en los precios de los bonos en moneda dura durante el año.

Para lograr una refinanciación exitosa, el Gobierno necesita contar con la mejora de las calificaciones crediticias, lo que permitiría acceder a tasas más favorables en el mercado. Se espera que Argentina pueda ascender al grupo de países con nota “B”, un paso significativo para recuperar la confianza de los inversores internacionales.

El informe de Criteria, “Argentina – Emerger con escala en África”, refleja esta esperanza de mejora en la calificación, aunque también subraya los desafíos financieros que el país enfrenta desde la crisis iniciada en 2018. Para avanzar en esta dirección, los analistas consideran necesario levantar el cepo cambiario y trabajar en la acumulación de reservas del Banco Central.

A pesar de las dificultades, los financistas internacionales continúan mostrando interés en los bonos argentinos, que siguen siendo atractivos en términos de rentabilidad. Sin embargo, el camino hacia una refinanciación exitosa y la reducción del riesgo país no será fácil, requiriendo medidas cuidadosas y estratégicas por parte del Gobierno en los próximos meses.