Los bonos argentinos han mantenido una racha alcista, acumulando un aumento del 10% en tres jornadas desde la elección de Javier Milei en el balotaje. A pesar de la caída de alrededor del 7% en las acciones argentinas cotizadas en Nueva York, los bonos continuaron su tendencia ascendente, generando un impacto directo en la reducción del riesgo país, que cayó un 2% y se situó en 2.124 puntos, una marcada disminución desde los más de 2.500 puntos previos a la segunda vuelta electoral.
Según los informes diarios de inversores de Grupo SBS y PPI, los bonos en dólares evidenciaron una buena demanda, con incrementos significativos, particularmente en tramos de vencimiento a corto plazo (2030-2035), que aumentaron en un promedio del 2% al 2.5%. Por otro lado, los bonos emitidos bajo legislación local mostraron un rendimiento aún mayor, con aumentos entre el 3.2% y el 5.5%, lo que condujo a una reducción en la diferencia de rendimiento en comparación con los bonos emitidos bajo ley extranjera.
Delphos Investment señaló que los bonos soberanos lograron recuperar terreno, especialmente los globales, gracias al nuevo rumbo económico anticipado con la gestión de Milei y al contexto internacional favorable. Esta compañía prevé un significativo potencial alcista, particularmente para los bonos con vencimiento en 2038, con un aumento proyectado entre el 30% y el 36%.
La evaluación optimista de Delphos incluye la posibilidad de una mejora sustancial en la calificación de riesgo de Argentina si se logra el equilibrio fiscal, planteando la vuelta a una calificación de B-, nivel alcanzado hace seis años. En este escenario, los bonos de largo plazo podrían superar cómodamente los valores de USD 40-USD 42, niveles observados solo después de la renegociación de la deuda con Martín Guzmán.
Adcap Grupo Financiero también analizó las oportunidades para los bonos soberanos, sugiriendo la compra de títulos con legislación local y la venta de bonos bajo ley extranjera, ya que los diferenciales se han reducido, estrategia que parece haberse manifestado en la jornada de ayer.
