Dos informes del Bank of America (BofA) han captado la atención de los mercados financieros. En uno, el banco de Wall Street reafirma su confianza en los activos argentinos, destacando al país como el de “mejores catalizadores” en la región. En el otro, titulado “Argentinopedia: Rápido y Furioso”, la institución ofrece un análisis exhaustivo sobre la economía nacional, abordando temas clave como inflación, dólar, crecimiento, bonos y acciones.

El informe subraya que Argentina atraviesa un punto de inflexión tras las reformas estructurales impulsadas por la administración de Javier Milei, las cuales han logrado estabilizar la macroeconomía y mejorar el panorama inversor. Sin embargo, el BofA advierte que la sostenibilidad del crecimiento dependerá de reformas adicionales, financiamiento externo y estabilidad política.

Argentina representa “la mayor sobreponderación” en el portafolio latinoamericano del banco, con preferencia por bancos y energéticas. Pese a la corrección de los mercados en 2025, el BofA identifica factores clave como la desinflación, la reducción del riesgo regulatorio y un posible acuerdo con el FMI, lo que podría llevar al levantamiento de los controles de capital.

Inflación, dólar y crecimiento: Proyecciones del BofA

El informe destaca el severo ajuste fiscal del gobierno, logrando déficit cero en 2024 y reduciendo la inflación del 25% mensual en diciembre de 2023 al 2,2% en enero de 2025. A pesar de los temores iniciales, la contracción económica fue menor a lo previsto, con un repunte del PBI impulsado por el sector financiero, la energía y la agroindustria.

El BofA proyecta una inflación del 27,8% para 2025 y del 20,9% para 2026, cifras más conservadoras que las estimaciones del Banco Central. Respecto al tipo de cambio, el banco prevé un dólar oficial a $1400 para finales de 2025, por encima de los pronósticos de otras entidades como el HSBC y J.P. Morgan.

La recuperación económica dependerá del respaldo político a las reformas y de la acumulación de reservas internacionales. Sin embargo, el documento señala que la frecuencia electoral en Argentina puede obstaculizar la aprobación de cambios estructurales.

Bonos y acciones: Argentina, un mercado con potencial

En cuanto a la deuda, el BofA destaca que Argentina registró la mejor Tasa de Retorno Total (TRR) en 2024 entre los mercados emergentes, con un 100%. No obstante, el banco prefiere la deuda corporativa sobre la soberana, dada la solidez crediticia y la experiencia de las empresas en la gestión de crisis.

Por otro lado, el equity argentino ha triplicado su valor, generando expectativas de una posible reclasificación a mercado emergente. Sectores como la energía, la agroindustria y el financiero se perfilan como los principales beneficiados por las reformas en curso.

Conclusión

El BofA considera que Argentina tiene una oportunidad única de consolidar su transformación económica si mantiene el rumbo de sus reformas y accede al financiamiento externo. A pesar de los desafíos políticos y económicos, el país muestra señales alentadoras de estabilidad, lo que lo posiciona como un destino de inversión atractivo en la región.