Con varios temas pendientes de resolución, como el veto a la reforma jubilatoria y las definiciones sobre la Corte Suprema, el Gobierno argentino continúa adoptando medidas de austeridad. Estas decisiones han implicado la transferencia de costos a la población, la reducción de subsidios y el estricto mantenimiento del superávit fiscal. En este contexto, la percepción de los bancos internacionales sobre el mercado argentino ha cambiado drásticamente.
El panorama financiero del país presenta contrastes marcados. En un día donde las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) cayeron significativamente debido a un pago de deuda de la Provincia de Buenos Aires, surgieron también algunos datos alentadores. El blanqueo fiscal mostró buenos resultados con la apertura de más cuentas para normalización impositiva, y el crecimiento del stock de depósitos en los bancos. La plaza financiera local experimentó un resurgimiento: el dólar blue cayó notablemente, los dólares financieros mostraron una recuperación, los bonos subieron y el riesgo país bajó nuevamente. Además, la Bolsa de Buenos Aires vivió un día de auge, con un volumen récord y subas en bloque de hasta un 5% en las acciones argentinas que cotizan en Nueva York (ADRs).
Contexto Internacional y Expectativas sobre la Fed
Estos movimientos se producen en un contexto de recuperación económica en los Estados Unidos. Recientemente, se conoció que el Producto Bruto Interno (PBI) norteamericano crece a un ritmo del 3% anual. Además, el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) —el indicador más observado por la Reserva Federal (Fed)— descendió al 2,5% anual, lo que genera expectativas de una posible reducción de la tasa de interés en su próxima reunión. Se espera que la Fed disminuya su tasa base en 25 puntos básicos. Sin embargo, las tasas largas en Estados Unidos experimentaron un incremento, con rendimientos de 4,4% anual a un año, 3,7% a cinco años, 3,9% a diez años y 4,2% a treinta años.
En el mercado de divisas, el dólar mostró movimientos mixtos a nivel global: subió 0,8% en Japón, 0,3% frente a la libra esterlina, 0,2% frente al euro y 0,1% en Chile, mientras que cayó 0,1% en China, 0,4% en Brasil y 0,6% en México.
Fluctuaciones del Mercado Cambiario Local y Rumores de Préstamos Puente
En Argentina, las operaciones de importación y el pago de la deuda provincial impactaron en el mercado cambiario. Con un dólar exportador a 1053,02 pesos, el BCRA se vio obligado a vender 238 millones de dólares en el mercado, lo que resultó en una pérdida de reservas de 1049 millones de dólares al final del día.
Pese a este retroceso, se divulgaron rumores de que al menos dos grandes bancos de inversión internacionales han ofrecido préstamos cortos al gobierno argentino para aliviar los problemas de pago de la deuda de 2025. No obstante, el ministro de Economía, Luis Caputo, por ahora ha descartado la necesidad de recurrir a un crédito puente. En cambio, hay especulaciones de que los movimientos del líder libertario Javier Milei, orientados a reorganizar las finanzas públicas, podrían permitir al país enfrentar los próximos desafíos sin necesidad de nuevo endeudamiento.
Esta percepción optimista se reflejó en el mercado cambiario, donde el dólar blue cayó 10 pesos hasta los 1305, el dólar Senebi perdió 8,61 pesos hasta los 1304,52, mientras que el dólar MEP subió 4,98 pesos hasta los 1280,80 y el contado con liquidación (CCL) ascendió 7,90 pesos hasta los 1299,43. La brecha entre el dólar oficial y el blue se ubicó en 32%, mientras que la diferencia entre el CCL y el mayorista fue de 36%.
Bonanza en la Bolsa y Perspectivas Económicas
Ante estos acontecimientos, los inversores han mostrado un renovado interés por los bonos argentinos, cuyas cotizaciones aumentaron un 1,1%, con una caída del riesgo país en 15 puntos básicos hasta los 1.433 puntos, el nivel más bajo desde principios de julio. Este panorama sugiere que lo peor de la crisis actual podría estar quedando atrás.
Al mismo tiempo, la economía estadounidense, con un crecimiento sólido y una menor inflación, ha impulsado nuevamente a los mercados bursátiles de Wall Street. Al cierre de la semana, el Dow Jones subió un 0,6%, el S&P 500 avanzó un 1% y el Nasdaq aumentó un 1,1%. En contraste, la Bolsa de San Pablo disminuyó un 0,1% y la Bolsa de México retrocedió un 0,2%.
La Bolsa de Buenos Aires, un Nuevo Protagonista
De manera destacada, la Bolsa de Buenos Aires se ha convertido en un actor relevante a nivel mundial, registrando volúmenes operados récord y significativas alzas en los precios. Con operaciones en acciones por 75.834 millones de pesos y en CEDEARs por 39.775 millones de pesos, la Bolsa subió un 3,5% en pesos y un 4,3% en dólares. Las ADR argentinas en Nueva York también mostraron incrementos en bloque, oscilando entre el 1% y el 5%, con firmas como Macro, YPF, Edenor, Central Puerto, Galicia, TGS, Pampa Energía, Mercado Libre, Francés y Cresud a la cabeza, aunque con una baja del 4% para Bioceres.
Movimiento en Materias Primas y el Mundo Cripto
En paralelo con los movimientos bursátiles y de divisas, las materias primas también experimentaron fluctuaciones. El petróleo cayó un 3,3%, mientras que los metales preciosos y básicos mostraron debilidad. En los mercados agrícolas, los granos en Chicago registraron aumentos, mientras que en Rosario hubo caídas en los precios del maíz, girasol y soja. El mercado de criptomonedas continuó con tendencia bajista, con una caída del 0,7% en el Bitcoin y descensos similares en otras monedas digitales, destacándose un notable retroceso para Solana.
En síntesis, mientras Argentina navega un entorno económico complejo y lleno de incertidumbres, los mercados financieros parecen responder con optimismo ante las señales de estabilidad y recuperación, lo que podría indicar que el país se encuentra en el inicio de una nueva etapa de crecimiento y consolidación.
