Las conversaciones para poner fin a la guerra en Ucrania han generado un efecto moderador en la inflación de Estados Unidos, aliviando los precios del petróleo y los altos tipos de interés en préstamos estadounidenses. Al mismo tiempo, han dado un impulso positivo al euro y a las acciones europeas, marcando un cambio en la dinámica financiera global.
Trump Media en las Conversaciones de Paz
El expresidente de Estados Unidos, Donald Trump, destacó previamente la importancia de estas negociaciones. La noticia de que mantuvo conversaciones con el presidente ruso Vladímir Putin y el presidente ucraniano Volodímir Zelenski provocó el miércoles una caída en los precios del crudo, debido a las expectativas de una posible relajación de las sanciones sobre las exportaciones de petróleo de Rusia, el tercer mayor productor de petróleo del mundo.
Esto llevó a una reducción de los precios del petróleo en EE.UU. a u$s70 por barril, acercándose a los mínimos del año con una caída del 4% desde el martes, ayudada por un aumento inesperado en los inventarios de crudo.
Impacto en el Mercado: Euro y Acciones Europeas en Alza
El euro y las acciones europeas respondieron positivamente a las expectativas de paz en Ucrania. El índice de acciones de la zona euro (.STOXXE) alcanzó máximos históricos el jueves, con un aumento del 1%. En contraste, Wall Street cerró en rojo debido al aumento de la inflación en EE.UU., con los futuros del S&P 500 manteniéndose estables el jueves.
Expectativas de la Fed y Rendimientos del Tesoro
El aumento mensual en los precios al consumidor en EE.UU., el más alto en 17 meses, provocó un incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro, afectando las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed). Ahora, solo se espera un recorte adicional para 2025, y no antes de octubre.
A pesar de las presiones inflacionarias, la caída en los precios del petróleo permitió una reducción de 6 puntos básicos en los rendimientos a 10 años, que se mantuvieron en 4,6% el jueves.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que las malas noticias sobre el IPC no se tomarán de manera aislada, prestando atención a los componentes del Índice de Precios al Productor (PPI) y su impacto en los gastos de consumo personal (PCE), el indicador favorito de inflación de la Fed.
Dólar en Baja y Euro al Alza
El índice del dólar (.DXY) cayó a pesar de la postura agresiva de la Fed y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro, debido al fortalecimiento del euro ante la posible resolución del conflicto en Ucrania, lo que podría aliviar las presiones energéticas en Europa.
Europa Lidera el Crecimiento Bursátil
En un giro sorprendente, las acciones europeas han subido casi un 10% en términos de dólares en 2025, superando cuatro veces el crecimiento del S&P 500. La temporada de ganancias también impulsó el mercado europeo, con Nestlé subiendo un 6% tras superar las expectativas de crecimiento anual en ventas.
Expectativas y Eventos Clave
El próximo evento clave en el frente de Ucrania será la conferencia internacional de seguridad en Múnich, junto con las elecciones alemanas la próxima semana.
En EE.UU., se espera que el Informe de Precios al Productor de enero y las solicitudes semanales de desempleo den más dirección a los mercados. Además, la Reserva Federal de Nueva York publicará el Informe de Deuda y Crédito de los Hogares del 4T 2024.
Perspectiva Global
La posibilidad de paz en Ucrania está generando cambios significativos en los mercados globales. Mientras Europa se beneficia de un renovado optimismo económico, EE.UU. navega las complejidades de la inflación y las expectativas de la Fed. La evolución de las negociaciones de paz y sus impactos en los mercados energéticos y financieros seguirán siendo factores críticos en las próximas semanas.
