A pocos días de las elecciones PASO, el Gobierno argentino ha intensificado su intervención en el mercado del dólar financiero, en un esfuerzo por evitar un aumento significativo de la cotización similar a lo observado en el dólar informal en días recientes. Aunque tanto el dólar Bolsa como el contado con liquidación (CCL) aún no han alcanzado sus valores máximos en términos reales, el temor sobre hasta qué punto podrían llegar sin la intervención oficial sigue siendo una preocupación.

En los últimos días, el Banco Central ha aumentado notablemente sus esfuerzos para evitar que el dólar financiero se acerque a los $600, una cotización que ya parece inevitable en el caso del dólar informal. Las cifras de intervención han alcanzado niveles récord, con un reporte de alrededor de USD 104 millones intervenidos en un solo día, la mayoría en el segmento del dólar MEP. Desde el 11 de julio, se han sumado alrededor de USD 776 millones en intervenciones. El propósito aparente de esta intervención es aliviar la presión antes de las elecciones.

Este nivel de intervención supera en un 50% el récord anterior del año, establecido durante la corrida de fines de abril y mayo. Aunque estas intervenciones lograron evitar un aumento significativo en los precios, los analistas advierten sobre el riesgo inflacionario que representa la aceleración del dólar oficial. La combinación de los impuestos sobre el dólar, el ritmo de ajuste del dólar oficial y el aumento de la brecha cambiaria podría generar un aumento en la inflación.

Si bien los precios del dólar financiero todavía no han alcanzado sus niveles más altos, es posible que sigan al alza si la incertidumbre se transforma en pánico. Los máximos anteriores en términos reales, alcanzados en octubre de 2020 y julio del año pasado, se sitúan en niveles mucho más elevados que los actuales. A pesar de la intervención, la situación sigue siendo volátil y podría cambiar en función de las circunstancias económicas y políticas en curso.