Se reactivan las operaciones financieras de futuros de yuan tras la activación del swap de monedas entre Argentina y China. En las últimas jornadas, se ha observado un aumento significativo en el interés abierto de contratos de futuros de yuan en el mercado Matba-Rofex, alcanzando más de 100 millones de dólares según estimaciones privadas.
Estas operaciones financieras sobre futuros de yuan se han reactivado gracias a las primeras SIRA (permisos para importar) aprobadas dentro del mecanismo del swap de monedas, lo que ha generado un incremento en la liquidez del mercado. Aunque el monto operado todavía no se compara con los futuros de dólar, ha experimentado un crecimiento acelerado desde su lanzamiento en octubre de 2020, pasando de alrededor de 30 millones de dólares a más de 80 millones la semana pasada.
Cada contrato de futuros de yuan en Rofex corresponde a 5.000 yuanes (aproximadamente 720 dólares) y tiene como activo subyacente el yuan offshore, tomando como referencia la cotización de la moneda china en el mercado fuera de China negociado bajo la sigla CNH. Al vencimiento, los contratos se liquidan en efectivo en pesos, utilizando el tipo de cambio bilateral dólar-yuan de la agencia Bloomberg convertido a pesos al tipo de cambio oficial del Banco Central de la República Argentina.
La reactivación de las operaciones de futuros de yuan se ha vinculado principalmente con la reactivación del comercio importador entre Argentina y China. Al igual que sucede con los futuros de dólar, el Banco Central (BCRA) cumple un papel destacado en la venta de contratos de futuros de yuan para cubrir la demanda del mercado.
Cabe recordar que el swap de monedas con China fue activado a fines de abril, permitiendo el pago de importaciones de origen chino en yuanes y reemplazando un monto significativo en dólares. El acuerdo de swap es de 35.000 millones de yuanes (aproximadamente 5.000 millones de dólares) y se utiliza para compensar operaciones en el mercado cambiario.
Se espera que en el futuro se profundice el uso del yuan en el mercado argentino para el intercambio bilateral, y se especula que el ministro de Economía, Martín Guzmán, pueda solicitar una nueva ampliación del swap durante su visita a China en junio o en la Cumbre de los BRICS en Beijing a finales de mes.
